信达证券发布研报，分析了11月份全国规模以上工业企业利润增速大幅下滑的原因。报告指出，利润增速下滑的主要原因在于价格，PPI较上月回落0.6个百分点，对利润的支撑减弱。利润率方面，1-11月利润率为6.98%，较1-10月回落0.03个百分点，也对利润增速形成拖累。从结构上来看，保供稳价效果持续显现，上游采掘业利润增长斜率放缓，中游原材料加工业增速下降。下游消费品景气度年内首次回升，与PPI与CPI的剪刀差收窄的情况一致。企业处于“被动补库存”阶段，产成品库存同比已经连续两个月呈现上升的趋势。报告的风险因素包括国内政策变化超预期和通货膨胀超预期等。
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