畜牧行业11月全国能繁母猪存栏量数据点评：能繁下降，再荐养殖

报告标题：2021年11月全国能繁母猪存栏量数据点评 报告正文：根据央视财经频道的报道，2021年11月全国能繁母猪存栏量为4296万头，已经连续5个月下降。虽然高猪价并未阻挡产能下降，但能繁母猪下降将带来2022Q2的周期反转。预计生猪价格开始新一轮显著下跌，生猪产能下滑速度将超预期，再次加速起点就在12月。推荐标的包括牧原股份、温氏股份、正邦科技、天邦股份、新希望、天康生物等。猪价新一轮显著下跌已经开始，前期因猪价显著反弹而放缓去化的产能将重新加速，市场对猪周期未来反转的预期将重新强化。能繁存栏下降将传导至商品代存栏量逐步降低，反转拐点在2022Q2。建议关注政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、原料价格波动风险等。