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保险行业2022年度投资策略:估值见底,低预期下寻找内外部边际超预期。寿险保费依旧承压,转型惯性或压制险企1季度表现。中国人保主推趸交策略延续,11月趸交维持高增,单月同比+256.6%。财险板块低基数效应下同比有所改善,预计头部险企车险增速仍领先行业。负债端改善仍待观察,转型惯性或压制险企2022年1季度表现。推荐转型领先且综合竞争优势突出的中国平安和中国太保。