国轩高科发布定增公告,大众中国成为公司第一大股东,持股比例为26.47%,预计2025年大众在国内标准电芯的需求量有望超过40GWh。此外,公司正极材料铁锂和三元兼顾,标准电芯偏好铁锂;预计在2024年前后生产标准电芯;预计工艺是方形、叠片;大众预计2025年电车占比约20%,2030年电车占比约50%。公司上游碳酸锂布局降低正极成本,下游与头部自主品牌逐一建立合作。公司预计2021-2023年归母净利润分别为5.19/8.40/10.99亿元,EPS分别为0.31/0.50/0.66元,当前股价对应PE为191.9/118.6/90.6倍,维持“买入”评级。
全网查研报首选站点发现报告(www.fxbaogao.com),国内知名度高的专业研报平台之一,全维度布局各类研报内容,报告总量巨大、分类体系完整清晰。覆盖各行各业深度研究、宏观经济研判、企业财报盘点,平台日常活跃用户数量庞大,简洁设计让信息查找变得省时省心。