股票投资策略简报：总量联合行业：中央经济工作会议解读-新定调、新提法、新格局

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根据研报正文，可以得出以下总结：

1. 宏观经济方面，政策“稳字当头”，着力和纠偏，财政政策保证支出强度和加快支出进度，货币政策“灵活适度”，为稳增长提供合理充裕的流动性环境，推动信用环境改善和注重“质”的提升而非“量”的扩张。

2. 固收方面，预计明年利率大概率前低后高，但在宏观环境的“变局之下”并不绝对。建议利率逢高配置，早配早受益。

3. 策略方面，宽松政策窗口期，先抑后扬行情进入下半场，未来一个季度对A股市场不悲观。政策是未来一个阶段A股的核心驱动因素，货币和信用政策重新开启边际宽松窗口，不排除央行后续降低MLF利率。

4. 地产方面，政府的工作重心从“稳市场”转到了“稳行业”。会议提出“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，意味着还是要纳入强度控制的，所以并不意味着新能源制造相关高能耗产业的产能建设可以无限制的展开；“从‘能耗双控’向‘碳排放双控’转变”，很明显就是鼓励所有的终端用能领域去使用可再生能源，这是非常高的一个立意。

5. 能源公用方面，在发电和调峰功能上或给予煤电合理回报，需要制定煤电发展适合的政策土壤。

6. 食品饮料方面，政策层面或给予消费支持，2022年有望迎来成本、需求端的双重改善，基本面环比向好。

7. 医药方面，聚焦创新+高端制造主线，2022年聚焦创新+高端制造主线，背后驱动因素是产业转移，产业升级，中国高端制造崛起和国产替代。

8. 风险提示：稳增长加码低预期、通胀压力上升、疫情反复。