2022年利率债投资策略：短期与长期的平衡兼顾

2022年利率债投资策略：短期与长期的平衡兼顾。出口增速回落，地产投资难以成为总需求的“源动力”，基建可能承担托底任务，货币政策延续稳而不松，财政政策依旧积极，信用政策前期约束有望边际放松，社融预计温和回升。预计预算内资金投入基建的比例会有所提升，基建增速有望实现反弹，但反弹空间有限。预计2022年通胀格局——PPI明显回落，CPI温和上行。预计2022年全年GDP累计同比增速预计回升至4.9%。美联储加息将于明年三季度开启，但仍需关注全球疫情变化对加息进程带来的影响。利率债的配置需求可能仍然较强，关注“抢跑”行为。策略上，重建仓、轻择时，关注交易性机会。