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根据11月金融数据,M2增速和M1增速分别微幅回升和回升,居民中长期贷款继续回暖,企业债券融资支撑社融。总体来看,社融增速已见底,但明年2月前基数仍然较高,春节后社融增速或出现平稳回升。央行降准和下调支农、支小再贷款利率,将促进银行加大信贷投放,给实体经济注入流动性。