华泰期货|期权日报 2021-12-10 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 量化组 研究员 陈辰  0755-23887993  chenchen@htfc.com 从业资格号：F3024056 投资咨询号：Z0014257 高天越  0755-23887993  gaotianyue@htfc.com 从业资格号：F3055799 投资咨询号：Z0016156 孙玉龙  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号：F3083038 投资咨询号：Z0016257 镇谌博  0755-23887993  zhenchenbo@htfc.com 从业资格号：F3080231 何绪纲  0755-23887993  hexugang@htfc.com 从业资格号：F3069194 股票期权日报 12月9日，A股三大股指携手攀升，深证成指时隔4个月重回15000点。大消费、大金融造好，北向资金跑步入场。全天板块格局未有较大改变，白酒、金融午后略有回撤，教育股午后受利好刺激大涨。上证指数涨0.98%报3673.04点，深证成指涨1.23%报15147.87点，创业板指涨1.01%报3459.32点，万得全A涨0.86%。两市成交额连续35个交易日突破万亿规模；北向资金实际净买入超200亿元，比较罕见。 期权方面： 1.成交量方面，50ETF期权成交量为523万张，沪市300ETF期权成交量为282万张，深市300ETF期权成交量为55万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.68，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.74，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.73，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.31%，沪市300ETF期权为16.08%，深市300ETF期权为16.49%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 6.VIX方面，最新价报19.90点，处于近期较高位置。 华泰期货|期权日报 2021-12-10 2/6 一、行情观点 12月9日，A股三大股指携手攀升，深证成指时隔4个月重回15000点。大消费、大金融造好，北向资金跑步入场。全天板块格局未有较大改变，白酒、金融午后略有回撤，教育股午后受利好刺激大涨。上证指数涨0.98%报3673.04点，深证成指涨1.23%报15147.87点，创业板指涨1.01%报3459.32点，万得全A涨0.86%。两市成交额连续35个交易日突破万亿规模；北向资金实际净买入超200亿元，比较罕见。 二、经济日历 表格 1：近期经济日历 日期 时间 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 2021-12-10 21:30:00 美国 11月CPI同比 6.2 6.8 * 2021-12-10 21:30:00 美国 11月CPI环比 0.9 0.7 * 2021-12-10 21:30:00 美国 11月核心CPI同比 4.6 4.9 * 2021-12-10 21:30:00 美国 11月核心CPI环比 0.6 0.5 * 2021-12-10 23:00:00 美国 12月密歇根大学消费者信心指数初值 67.4 68 * 资料来源：华泰期货研究院 华泰期货|期权日报 2021-12-10 3/6 三、重要信息资讯跟踪 1.香港万得通讯社报道，统计局网站信息显示，2021年11月份，全国居民消费价格同比上涨2.3%。其中，城市上涨2.4%，农村上涨2.2%；食品价格上涨1.6%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨1.5%。1—11月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。11月PPI同比上涨12.9%，预期涨12%，前值涨13.5%。 2.香港万得通讯社报道，央行公布2021年11月金融统计数据报告。广义货币（M2）余额235.6万亿元，同比增长8.5%，预期为8.7%，前值为8.7%；人民币贷款增加1.27万亿元，同比少增1605亿元，预期为1.53万亿元，前值为8262亿元。 3.新浪报道，消息人士称，欧洲央行管委会将在12月会议上就有限的、临时性的提高资产购买计划达成一致意见，消息人士还表示，明年4月份的资产购买计划额度将明显低于当前的资产购买计划和紧急抗疫购债计划（PEPP）额度之和 华泰期货|期权日报 2021-12-10 4/6 成交量方面，50ETF期权成交量为523万张，沪市300ETF期权成交量为282万张，深市300ETF期权成交量为55万张。 图 1： 股票期权成交量（万张） 图 2： 股票期权成交量 PCR 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 PCR方面，50ETF期权报0.68，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.74，处于近期较低位置；深市300ETF期权报0.73，处于近期较低位置。 标的物历史波动率方面，50ETF期权为20.01%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为17.19%，处于近期中等位置；深市300ETF期权为17.91%，处于近期中等位置。 图 3： 股票期权标的物历史波动率（%） 图 4： 股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为17.31%，沪市300ETF期权为16.08%，深市300ETF期权为16.49%。 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于97%价位，深市300ETF期权最低点处于97%价位。 华泰期货|期权日报 2021-12-10 5/6 图 5： 股票期权隐含波动率微笑（%） 图 6： VIX（%） 数据来源：Wind，华泰期货研究院 数据来源：Wind，华泰期货研究院 VIX方面，最新价报19.90点，处于近期较高位置。 华泰期货|期权日报 2021-12-10 6/6  免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院“，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。  公司总部 地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层 电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com