hujhu 广东九联科技股份有限公司 Unionman Technology Co.,Ltd. （惠州市惠澳大道惠南高新科技产业园惠泰路5号） 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1168号B座2101、2104A室 科创板投资风险提示 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 声明：本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 声明与承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 本次发行10,000万股，占发行后总股本的比例为20% 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】元 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的交易所和板块 上海证券交易所科创板 发行后总股本 50,000万股 保荐人（主承销商） 民生证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2020年【】月【】日 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 本公司提醒投资者应特别注意下列重大事项提示，除重大事项提示外，本公司特别提醒投资者应认真阅读本招股说明书“第四节风险因素”及本招股说明书正文的全部内容。 一、本次发行的相关重要承诺情况 本公司提示投资者认真阅读本公司及本公司股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等作出的重要承诺。相关重要承诺的具体内容详见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“五、发行人及其实际控制人、主要股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员等相关责任主体作出的重要承诺”。 二、本次发行前滚存利润的分配安排 根据公司2019年度股东大会决议通过的《关于广东九联科技股份有限公司首次公开发行人民币普通股前的滚存未分配利润由新老股东共享的议案》，公司首次公开发行股票前的滚存利润由首次公开发行后的新老股东按首次公开发行后的持股比例共同享有。 三、风险因素提示 请投资者仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容及其他章节的相关资料，并特别注意下列事项： （一）经营业绩下滑的风险 1、主要产品市场需求下滑的风险 报告期内，公司的家庭多媒体信息终端产品的销售收入占比为分别为88.70%、81.70%、80.10%和82.74%，是公司的主要产品类别。家庭多媒体信息终端主要包括智能网络机顶盒和DVB数字机顶盒。我国智能网络机顶盒产品自2015年以来保持了快速发展的态势，2015年至2018年的复合增长率达到了44.54%。随着市场渗透率的不断提高，智能网络机顶盒产品开始从原来的爆发式增长期转入稳定发展期，市场需求将以新增宽带用户需求以及产品的更新换代需求为主。在该背景下，2019年度我国智能网络机顶盒新增出货量出现了明显下 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 降，仅为4,795.20万台，较上年度下降了51.98%。截至2019年末，三大电信运营商的固定互联网宽带接入用户总数为4.49亿户，而我国智能网络机顶盒累计出货量为39,238.80万台，以此估算的智能网络机顶盒产品在2019年末的市场渗透率约为87.39%。2019年度，中国移动“魔百和”OTT TV机顶盒新增出货量为2,597万台，较上年同期下降了44.39%，累计保有量为12,993.3万台。同时，格兰研究预测2020年、2021年和2022年，中国移动“魔百和”OTT TV机顶盒市场新增出货量分别为2000万台、1700万台和1500万台，呈现逐年下降的趋势，但是下降幅度逐年放缓。此外，2019年广电总局对互联网电视服务开展“专项治理”，要求各级广电行政部门、IPTV集成播控单位、传输服务单位对其提供的互联网电视及视频服务内容进行审查和整治，从而在短期内对机顶盒产品的市场推广进度产生了一定的不利影响。在上述因素的影响下，公司2019年度智能网络机顶盒产品的销售收入较上年度下降了17.11%。此外，DVB数字机顶盒由于受智能网络机顶盒的冲击以及融合型智能家庭网关替代效应的影响，市场需求呈现逐年下降的趋势。报告期内，公司DVB数字机顶盒的收入分别为72,046.47万元、59,354.20万元、36,216.09万元和15,588.31万元。在家庭多媒体信息终端市场需求下滑的背景下，公司主要产品家庭多媒体信息终端的销售收入存在下降的风险。 2、产品替代风险 报告期内，公司的营业收入主要来源于智能网络机顶盒、有线机顶盒、ONU智能家庭网关和融合型智能家庭网关的销售。由于电信运营商的互联网电视业务对传统广电运营商的有线电视业务造成冲击，智能网络机顶盒与有线机顶盒形成一定的替代关系；同时，由于广电运营商积极推广有线宽带业务，并且将服务承载终端从传统的有线机顶盒更换为具备网络接入功能的融合型智能家庭网关，从而使得融合型智能家庭网关对有线机顶盒形成较强的替代关系。受上述替代关系的影响，有线机顶盒产品面临收入持续下降的风险。 此外，目前市场上集成了网络机顶盒功能的互联网电视机与公司的网络机顶盒之间也存在一定的替代关系。互联网电视机自2013年度起就得到了快速发展。2016年至2018年，我国智能电视机的保有量分别为1.34亿台、1.81亿台和2.51亿台，呈现快速增长的态势。2018年度，其市场渗透率达到了36%。互联网电 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 视机渗透率的提升，会在一定程度上挤压公司网络机顶盒产品的市场空间，从而使得公司网络机顶盒产品面临收入下降的风险。 3、技术迭代风险 公司主要产品所属的家庭多媒体信息终端以及家庭网络通信设备行业，存在涉及技术面广、技术更新迭代速度快的特点，如AVS3编解码技术、WIFI6技术和10GPON等新技术正在逐步替代AVS2编解码技术、WIFI5技术和GPON技术。此外，随着电子产品生产制造技术和显示技术的升级，手机、平板电脑、和AR\VR设备等便携式多媒体终端产品的收视体验不断提高，使得用户的收视方式出现从传统电视机向便携式电子设备转移的趋势。因此，新的多媒体播放技术或终端产品的出现，使得公司现有的家庭多媒体信息终端产品面临被替代的风险。 在市场需求快速变化、行业技术快速更新迭代的背景下，如果公司在关键技术上不能持续创新，或者不能研发掌握新一代的技术，将会使得公司产品的市场竞争力下降，从而对公司的销售收入产生较大的不利影响。 4、2020年1-6月份净利润大幅度下降的风险 报告期各期，公司营业收入分别为241,354.07万元、306,166.41万元、243,652.89万元和103,815.75万元，净利润分别为1,321.04万元、4,767.88万元、12,225.61万元和1,058.81万元，其中2020年1-6月份的净利润较低主要是由于新冠疫情、中美贸易摩擦、中国移动招标政策变化以及交易性金融资产公允价值变动损益的影响。 由于公司2020年上半年的业绩大幅度下降，且2020年第三季度中美贸易摩擦对公司主芯片的供应产生了较大的不利影响，因此，公司面临经营业绩大幅度下滑的风险，且存在上市当年营业利润比上年下滑50%以上的风险。 （二）客户集中度较高以及主要客户招标政策变化影响公司业绩的风险 1、对中国移动存在重大依赖的风险 公司的产品主要面向运营商市场，行业集中度较高。报告期内，公司向前五名客户的销售金额合计占当期营业收入的比例分别为86.37%、87.94%、88.06% 广东九联科技股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 和81.78%，其中，对第一大客户中国移动的销售金额占当期营业收入的比例分别为63.57%、70.29%、68.47%和38.20%。公司最近三年对中国移动的销售收入占比超过了50%，公司对中国移动存在重大依赖。如果中国移动的采购需求发生变化或者业务发展战略发生重大调整，将使得公司面临营业收入大幅度波动的风险。 2、中国移动招标政策变化影响公司经营业绩的风险 中国移动在其2019年4月发布的智能网关产品的“集团集采”招标文件以及2019年7月发布的智能网络机顶盒的“集团集采”招标文件中明确要求应答供应商承诺在本次“集团集采”采购框架协议执行期内，不向中国移动下属自主品牌子公司提供智能家庭网关/智能网络机顶盒相关产品及服务（以下简称“中国移动‘集团集采’要求”）。由于公司在2019年7月份中国移动智能网络机顶盒“集团集采”项目中中标，故该要求使得公司在“集团集采”框架协议执行期内不得参与自主品牌子公司机顶盒产品的后续招投标。在该事项以及智能网络机顶盒行业整体市场需求波动的影响下，公司2019年度智能网络机顶盒产品对自主品牌子公司的销售收入从上年度的165,034.76万元，下降到了61,924.98万元，下降幅度为62.48%，进而使得公司智能网络机顶盒产品对中国移动的整体销售收入从上年度的174,919.04万元下降到了138,317.63万元，下降幅度为20.92%。2020年1-6月份，由于受到新冠疫情以及未参与自主品牌子公司机顶盒产品招标的影响，公司智能网络机顶盒产品对中国移