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保交房下，预售资金监管趋严，全年土地成交同比预计下行——11月房地产行业月报（第41期）。
- 宏观环境：美联储官宣Taper，国内重点支持实体经济。我国三季度货币政策执行报告明确提出“以我为主”，强调自主性，减少外部环境的干扰。设立“北交所”，重点支持科创型中小企业，加强创新技术的发展。在疫情影响下，大宗商品及原材料价格上涨导致制造业PMI指数前期处于荣枯线以下，虽然11月PMI超过50%，但是仍面临内需偏弱的影响。
- 行业政策：预售监管仍呈趋严态势，市场秩序整治持续推进。预售监管整体呈趋严态势，预计年内政策难有变化，可重点关注2022年的330以及630两个时间点；市场管理方面，各地密集制定市场秩序整治规划，着力全面清理各类“顽疾”，推动房地产市场健康发展，同时加强二手房重点环节监管有助于稳定市场情绪，引导理性交易；住房保障方面，上海、浙江、深圳等省市相继出台住房保障相关政策，为保障性租赁住房发展奠定坚实制度基础。
- 住宅市场：成交保持低位，一二线与三四线分化加剧。短期内，按揭小幅放松和房产税的不确定性是影响一二线商品房成交的核心因素；存量商品房规模或是影响三四线城市购房者预期乃至决策的关键。对于一二线城市，个人按揭贷款释放利好，将促使购房需求释放，但是房产税的不确定性使部分购房者保持观望，正负相抵，使高能级城市处于中位水平。对于三四线城市，在市场降温的情况下，三四线城市的高住宅存量、高新房供应量将二手房流动性差的缺点放大，影响改善型购房者预期，而限购限贷类政策又难以放松，需求乏力。但是随着农历新年即将到来，部分城市返乡置业可能陆续释放，成交或将小幅改善。
- 土地市场：供应与成交环比上升，但全年成交同比预计下降。11月第三轮集中供地开展，叠加年底传统供地高峰的到来，多能级城市供地规模上升，同时地产融资方面释放积极信号，鼓励银行正常提供贷款服务，因此房企资金压力有望缓解，进而带动土地成交量上升。分能级来看，一线及核心二线城市市场需求面强劲，因此土地成交长期内有保证。与此同时，强三线城市
