商业银行业：此次“适时降准”有别于7月，将明显利好银行股

根据报告，12月3日李克强总理在会见国际货币基金组织总裁时，表示中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展，实施稳定的宏观政策，加强针对性和有效性。继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。此次“适时降准”与7月降准不同，对银行股是明确利好。降准将引导银行稳定信贷投放，提振“量”的逻辑；做实社融底部，推动社融增速拐点更快到来，从而改善经济预期，优化“风险评价”的逻辑；利好银行负债端成本下行，稳定“价”的逻辑。我们建议重点推荐宁波银行、平安银行、招商银行、苏农银行、和江苏银行。