黎明前的至暗时刻，经营拐点预计于2022H1出现

本报告主要关注虹软科技的手机拍摄算法业务和车载视觉业务。手机拍摄算法业务方面，荣耀分拆有望带动虹软长期市占率上升。车载视觉业务方面，前装业务即将进入爆发期。维持预测2021-2023年EPS 0.61/0.75/0.96元，增速-2%/23%/28%，维持目标价60元，维持增持。