通信行业跟踪周报：本周专题，国务院副总理申数据确权，持续关注智能网联汽车投资机会

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 30 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ[Table_Main] 本周专题：国务院副总理申数据确权，持续关注智能网联汽车投资机会 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、国务院副总理刘鹤于5G+工业互联网大会明确指出要研究推进数据确权和分类分级管理：数据交易的畅通须以数据确权为基础，方能发挥数据的利用价值，激发数字经济活力。区块链因其去中心化分布、不可篡改、透明化等特性，未来能有效构筑数据确权技术底座。2、汽车智能化进程加快，带来盈利模式变革：据IHS Markit数据，2020年我国智能网联汽车销量为303.2万辆，同比增长107%。我们认为，智能汽车市场将保持高速增长，引发盈利模式变革，软件收费成为重要利润增长点，建议持续关注智能网联汽车投资机会。3、百度、华为等科技、互联网巨头入局，加速汽车智能化：我国《智能网联汽车技术路线图2.0》提出，到2025年我国PA、CA级智能车销量在当年汽车总销量中占比过半，C-V2X终端新车装配率达50%。建议关注汽车连接器、板材/线材、PCB及载板、车路协同等细分赛道。  行业前瞻：首届混合云大会（2021.12.1）  重点推荐（已覆盖）：美格智能、中兴通讯、兴森科技、朗新科技、海兰信、威胜信息、英维克、天孚通信、华工科技、海能达、中科创达、中国电信、中国联通。  推荐（已覆盖）：运营商：中国电信、中国联通；5G主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达；能源信息化：威胜信息；新能源配套：英维克、佳力图；光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技；PCB：兴森科技、东山精密；光纤光缆：烽火通信；物联网/车联网：中科创达；IDC：奥飞数据、光环新网；散热：中石科技；UWB：浩云科技；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；云计算/边缘计算：优刻得；城市数字化转型相关：科大讯飞。  建议关注（未覆盖）：运营商：中国移动；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；能源信息化：恒华科技；新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术；光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；IC载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤；物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；铁塔：中国铁塔；全国一网：歌华有线、广电网络；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯；线上教育：世纪鼎利、立思辰；天线射频：通宇通讯、硕贝德、世嘉科技。  市场回顾：本周（2021年11月22日-2021年11月26日，下同）通信（申万）指数下跌0.16%；沪深300指数下跌0.61%，行业跑赢大盘0.46pp。东吴通信优选指数近期表现：本周上涨0.50%，年初至今上涨56.96%，跑赢通信申万指数56.58pp。  风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《行业点评报告：深改委提出加快电力市场机制建设，关注能源信息化投资机会》2021-11-25 2、《行业点评报告：元宇宙发展带动流量与数据传输需求，光模块等新基建基础设施景气度向上》2021-11-23 3、《通信：本周专题：聚焦信息通信产业十四五规划，关注能源数字化、智能汽车等数字经济机遇》2021-11-21 [Table_Author] 2021年11月28日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -26%-17%-9%0%9%17%26%2020-112021-032021-07沪深300通信(申万) 2 / 30 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 8 2.1. 数据确权推动数据要素优化配置，区块链有望构筑数据确权与流通的技术底座......... 8 2.1.1. 畅通数据交易流动，必须推进数据确权................................................................... 8 2.1.2. 区块链构筑数据确权技术底座，汽车行业与数字金融应用实践正在推进......... 10 2.2. 汽车智能化进程加快，带来盈利模式变革....................................................................... 12 2.2.1. 汽车智能化、网联化是大势所趋，助力打造智慧交通......................................... 12 2.2.2. 汽车智能化引发盈利模式变革，软件收费成为重要利润增长点......................... 13 2.2.3. 百度、华为等互联网科技巨头入局，加速汽车智能化......................................... 15 3. 本周动态点评 ................................................................................................................................ 17 4. 行业重点个股 ................................................................................................................................ 21 5. 各子行业动态 ................................................................................................................................ 27 5.1. 5G设备商/运营商................................................................................................................. 27 5.2. 物联网等............................................................................................................................... 27 5.3. 光模块/IDC........................................................................................................................... 27 5.4 上市公司动态 ..................................................................................................................... 27 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 29 qRnQrPzRpQuMoNuNtOyRtP6MaO8OpNnNsQrQeRpOoPfQmOyRaQpOpOwMpPyQNZsPmR 3 / 30 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 图表目录 图1：东吴通信优选指数（日期截至2021.11.26） ......................................................................... 6 图2：我国2017-2020年数字经济规模（万亿元） ......................................................................... 8 图3：我国2017-2020年数字经济增速与GDP增速（%） .......................................................... 8 图4：区块链实例 .............................................................................................................................. 11 图5：区块链对汽车行业的解决方案 .............................................................................................. 11 图6：央行数字货币发行层系统总体架构 ...................................................................................... 12 图7：2018-2025年智能网联汽车新车渗透率趋势（%） ........