钢铁行业周报：南非病毒引发避险情绪，钢价反弹力度或减弱

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 南非病毒引发避险情绪，钢价反弹力度或减弱 钢铁行业周报(20211122-20211126) 行业周报 | 钢铁行业 证券研究报告 2021年11月26日 分析师 李伟峰 S0800520100001 liweifeng@research.xbmail.com.cn 相关研究 钢铁：成本塌陷叠加需求萎靡，四季度钢价或震荡偏弱运行—钢 铁 行 业 周 报(20211101-2021107) 2021-11-06 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 1、随着钢铁行业产能不断集中和供应不断压缩，未来钢铁行业大概率呈现供需双弱格局，当钢铁行业供应下滑斜率大于需求下滑斜率时，板块仍将具有配置价值。本周沪深300指数收报4860.13，周跌幅0.61%。钢铁指数收报2986.01，周涨幅4.04%。继续建议关注宝钢股份(600019.SH)、包钢股份(600010.SH)、沙钢股份(002075.SZ)、三钢闽光(002110.SZ)、韶钢松山（000717.SZ）、安阳钢铁（600569.SH）、新钢股份（600782.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）、久立特材（002318.SZ）、图南股份（300855.SZ）、甬金股份（603995.SH）、中信特钢（000708.SZ）、太钢不锈（000825.SZ）、抚顺特钢（600399.SH）、钢研高纳（300034.SZ）。 2、焦炭开启第8轮提降，已累降1600元/吨，产地煤炭价格也继续下滑，焦化企业和钢企博弈加剧。钢材方面，螺纹钢（上海）环比上涨1.69%至4800元/吨；热轧板卷（上海）环比上涨3.46%至4780元/吨；冷轧板卷（上海）环比上涨5.38%至5480元/吨。铁矿方面，日照港PB粉环比上涨13.88%至640元/吨；青岛港超特粉环比上涨12.16%至415元/吨。焦炭方面，准一级冶金焦青岛港出库价环比下跌6.43%至2910元/吨。焦煤和动力煤方面，吕梁产主焦煤环比下降26.53%至1800元/吨。秦皇岛5500大卡动力煤942元/吨，保持不变。 3、全国煤炭保供初见成效，重点电厂存煤水平进一步提高，目前调研焦化企业普遍出现亏损，预计后期焦化企业将减产以应对亏损局面，焦炭价格将出现阶段性企稳。mysteel焦炭样本库存周环比减少3.65万吨至1059.38万吨，焦煤样本库存周环比减少92.88万吨至2635.17万吨。 4、南非变异病毒引发避险情绪，钢价反弹受阻，预计2021年12月份钢价将底部震荡为主，等待明年宏观和产业政策的指引。 Mysteel调研247家钢厂高炉炼铁产能利用率75.23%，环比下降0.11%，同比下降17.24%；日均铁水产量201.67万吨，环比下降0.31万吨，同比下降44.46万吨。独立电弧炉钢厂平均利润为300元/吨，周环比持平，高炉端华东螺纹利润500元/吨，华东热卷利润650元/吨，周环比回升200元/吨。随着钢价持续下跌，目前华北地区部分钢厂已经出现亏损，华东地区钢厂吨钢毛利也持续下滑，后续需要持续关注钢厂在微利或亏损的状态下，是否积极减产以提振钢价。 风险提示：宏观经济超预期下滑，钢材产量压缩不及预期 证券研究报告 行业周报 | 钢铁 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月26日 索引 内容目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................... 4 1.1、钢铁上下游价格 ......................................................................................................... 4 1.2、市场表现 .................................................................................................................... 4 二、行业动态追踪 .................................................................................................................... 6 2.1、发改委：电厂存煤突破1.43亿吨，可用23天，超过常年水平 ................................ 6 2.2、宁德：积极对接甬金、宏旺冷轧、不锈钢彩板以及青拓400系不锈钢冷轧等项目 ... 6 2.3、美国欧盟达成钢铁和铝关税配额第232条协议 .......................................................... 6 2.4、全国电厂存煤突破1.43亿吨 ..................................................................................... 6 2.5、柳钢成功轧制0.85mm常规宽带热连轧钢带 ............................................................... 6 2.6、临沂钢投年产270万吨优特钢项目 ............................................................................ 7 2.7、世界钢铁协会：10月全球粗钢产量同比减少10.6%................................................... 7 三、资讯回顾 ........................................................................................................................... 7 3.1、宏观政策 .................................................................................................................... 7 3.2、公司公告 .................................................................................................................... 7 四、附录：钢铁上下游价格走势图 .......................................................................................... 9 图表目录 图1：钢铁指数&沪深300指数 ................................................................................................. 4 图2：市场板块涨跌幅（%） .................................................................................................... 5 图3：钢铁子板块（%） ............................................................................................................ 5 图4：个股涨幅前五（%） ........................................................................................................ 5 图5：个股跌幅前五（%） ........................................................................................................ 5 图6：螺纹钢:HRB400 20mm:上海（元/吨） ............................................................................. 9 图7：螺纹钢:HRB400 20mm:天津（元/吨） ............................................................................. 9 图8：热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海（元/吨） ....................................................................... 9 图9：热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津（元/吨） ....................................................................... 9 图10：冷轧板卷:1.0mm:上海（元/吨） .................................................................................. 9 图11：冷轧板卷:1.0mm:天津（元/吨） .................................................................................. 9 图12：日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%（元/吨） ............................................................... 10 图13：青岛港:澳大利亚:超特粉:56.5%（元/吨） ................................................................ 10 图14：准一级冶金焦:吕梁（元/吨） .................................................................................... 10 图15：青岛港:准一级冶金焦（元/吨） ................................................................................ 10 图16：青岛港:准一级冶金焦（元/吨） ................................................................................ 10 行业周报 | 钢铁 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年11月26日 图17：主焦煤：山西（元/吨） ............................................................................................. 10 图18：京唐港:主焦煤:澳大利亚产（元/吨） ......