本周，轻工制造板块重点推荐标的为顾家家居和敏华控股，受益标的为喜临门。顾家家居受益于渠道融合店占比提升，同店收入未来有较大提升空间；产品坚持扩品类战略，床垫业务快速增长，定制家居业务毛利率稳步提升，未来软体、定制系统进一步融合有望带来更多新增长点；外销受益中美贸易传递缓和信号，若未来美国对华关税政策有所松动，外销将释放更大弹性。敏华控股受益于公司充分激励加盟部团队，协同线上线下业务，利用品牌优势深挖下沉市场，未来仍有较大扩店空间；产品加大研发投入提高产品力，从而提高前端销售的价格竞争优势；数字化招募优秀的IT团队，开发数字化系统赋能线下门店，未来门店精细化水平有望提高从而拉动同店收入。此外，10月商品住宅销售、新开工、竣工数据承压，继续关注地产政策放松信号。家具、文化办公用品零售额同比呈增长态势，看好家居、文具龙头。风险提示：地产政策压力缓解不及预期，原材料价格上涨、海外疫情反复。
