雷电微力是一家专注于毫米波有源相控阵微系统研发和生产的公司，其产品性能达到国内一流、国际先进水平。公司主要产品形态是天线微系统，在有源相控阵雷达中的成本占比约为40%-60%。毫米波有源相控阵技术作为雷达探测领域最前沿的技术之一，主要应用于军机、军舰等高端雷达装备。公司卡位核心赛道，恰逢我国军用市场强势开启，业绩有望乘风而起。此外，公司订单充裕且多款产品处于在研阶段，随着未来型号的逐步定型批产，公司持续发展可期。公司估值的判断与评级说明。预计公司2021年至2023年归母净利分别为2.40亿、3.97亿和6.15亿，未来三年CAGR约为72.0%，EPS分别为2.48元、4.10元和6.35元，PE为105X、64X和41X。首次覆盖，从长期投资维度来看，给予“推荐”评级。
