10月份通胀数据点评：或已见顶的剪刀差

长城证券发布的报告《CPI同比基本稳定，PPI同比高位震荡》指出，10月份CPI同比为1.5%，涨幅与上月相比扩大0.8个百分点；环比为0.7%，由于上月环比涨幅为持平，相当于本月涨幅扩大了0.7个百分点。10月份PPI同比为13.5%，达到近五年来历史峰值，且涨幅比上个月扩大2.8个百分点；环比为2.5%，比上个月扩大1.3个百分点。报告预计，随着煤炭调控政策的加码、限产限电一刀切的修复以及上游原材料价格的部分传导，后续PPI大概率会见顶回落，再加上CPI的上升预期，CPI和PPI剪刀差或已见顶。另外，随着美国CPI数据创下30年来新高，美联储收缩政策不达预期，实体经济仍呈现快速增长态势，居民通胀预期居高不下，预计，明年美国加息进度会加快步伐。报告还指出，CPI的回暖态势主要是由两方面原因造成：一是10月份鲜菜价格的大幅上涨和猪肉价格下跌的收窄；二是上游原产品价格向下游部分传导，导致消费品项环比上升。

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