10月通胀延续了此前分化的格局。由于数据采集时点的原因,10月下旬工业品价格的变化并未在当月PPI中体现,进而表现为上游涨价大幅推升PPI水平。CPI的反弹主要受鲜菜和油价回升的影响,持续性不强。往后看,考虑到房地产债务去化对总需求的紧缩影响在延续,大宗商品价格和PPI的顶部或已出现。同时在疫情影响下,居民消费倾向始终偏弱,进而使得核心通胀处于低位。这一格局下央行货币政策有望维持中性偏宽松。
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