黑色系期货日报 国元期货研究咨询部 2021年11月10日 铁矿石和螺纹钢偏弱震荡 策略观点 铁矿石：供需宽松，目前不具备上升动力。随着国内钢厂限产的持续，铁矿石供需矛盾持续积累。我国45港铁矿石进口矿库存11月2日已累至1.47亿吨，达到近四年同期最高位置，同比去年增14.3%。总体而言，受到自身供需持续转弱叠加市场悲观情绪等因素，铁矿石弱势仍将延续。矿价预计低位震荡为主。 螺纹钢：供需双弱格局。库存累积时间早于往年，价格易跌难涨。供需方面:限电逐渐放松，电炉产量回升，北方受环保限产的影响，回升空间有限。需求端较往年同期低迷，需求降幅较为明显。延续供需双弱格局，偏弱震荡。 一、期货行情数据表格 11月9日，全国主港铁矿石成交66.2万吨，环比下降17.7%；螺纹钢主力合约的收盘价为4257元/吨。螺纹产量受政策影响限制，继续萎缩利多，但需求萎缩也持续利空，原料价格出现塌陷。钢联数据显示，本周城市总库存量为935.90万吨，环比下降4.12%。其中，建筑钢材库存总量为538.21万吨，降4.37%；热卷库存总量237.65万吨，降5.27%；中厚板库存总量65.34万吨，降1.00%；冷轧涂镀库存总量94.70万吨，降1.76%。 表 1：期货行情走势 数据来源：Wind、国元期货 二、期货行情表格数据分析 铁矿石海外到港稳中有降。上周澳洲、巴西铁矿石发运总量2396.3万吨，环比增加97.9万吨。中国45港口到港量2448.4万吨，环比减少188.6万吨。铁矿石发运在目前位置上小幅减少。综合来看，十一月铁矿石现货供应过剩，预计矿价低位震荡运行为主。由于近期国家严厉查处资本恶意炒作行为，钢材市场投机性需求也大幅降低。螺纹钢市场方面，9日早盘开市，市场报价止跌企稳。需求偏弱，现货止跌迹象不明显。目前市场供需双弱格局不变，其中消费下降尤为明显，同时上周开始全国多数北方区域降温降雪，需求更显低迷。 杨慧丹 范芮 电话： 010-84555003 010-84555195 邮 箱 yanghuidan@guoyuanqh.com fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03090153 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 2 / 3 金融期货日报 钢材市场价格弱势运行。首先随着现货价格大幅追跌，钢企方面也同步下跌，因此目前部分生产企业已经跌至成本线范围，部分品种钢企甚至出现亏损，因此后续市场继续回落，钢企追跌的动力将缩小。另一方面，即便目前能耗双控的影响逐步改善，但随着北方供暖季的到来，后续市场供应增量将继续有限。另一方面，目前价格处于持续且快速的下跌状态，因此终端采购表现多以观望为主，但目前阶段各地项目大多正常进行，因此待价格企稳或反弹后不排除存在集中性的采购需求。 三、 行业要闻 1. 发改委等十部门联合印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》。将加快淘汰落后产能。全面开展清洁生产审核和评价认证，推动能源、钢铁、焦化、建材、有色金属、石化化工等重点行业“一行一策”绿色转型升级。钢铁行业大力推进非高炉炼铁技术示范，推进全废钢电炉工艺。 2. 中钢协副会长骆铁军赴中国房地产业协会，就房地产行业运行情况、发展趋势及钢结构应用等方面进行了调研交流。中国房协会长冯俊表示，今年房地产行业运行情况良好，供需趋向平衡，但也存在行业负债率高、土地财政压力大等问题，对未来房地产发展总体表示乐观。 3. 据中国工程机械工业协会对25家挖掘机制造企业统计，2021年10月销售各类挖掘机18964台，同比降30.6%；其中国内12608台，同比降47.2%；出口6356台，同比增84.8%。1-10月，共销售挖掘机298302台，同 比增13.1%；其中国内244920台，同比增3.47%；出口53382台，同比增96.8%。 4. 从接近监管部门人士处获悉，监管部门正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署，研究推出进一步扩大资本市场开放的相关举措。 图表1：行情 图表2：行情 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 -600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001,000.00螺纹钢基差-1000100200300400500铁矿石基差 3 / 3 金融期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818