光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报（2021年11月9日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 昨日尿素期货价格高开低走、随后弱势震荡。现货价格涨跌互现，主产区市场下调20～40元/吨。近期煤炭价格基本调整至预期水平， 成本端的下降导致尿素企业压力减小。供给端近期日产或小幅回升，但整体水平依旧偏低。需求端不断推迟，短期暂未有明显放量迹象。整体来看，目前尿素市场处于供需两弱阶段，价格也将僵持整理。昨日盘面受到韩国车用尿素消息不足提振而高开，但后期尿素实际出口短期暂未有大量释放迹象，建议盘面仍以宽幅震荡思路对待。 供需两弱 盘面震荡整理 纯碱 昨日纯碱期货价格宽幅震荡，整体走势先扬后抑，夜盘震荡偏强运行。现货市场运行稳定，企业报价暂无较大变化。供应端因部分企业装置负荷提升，行业开机率提升至78.3%，但个别地区企业受限电影响有所减量。需求方面，近期企业出货有所放缓，新签订单较少，企业库存不断提升。下游需求变化不大，对碱厂的高价纯碱仍存抵触情绪，采购意愿不高，整体观望为主。整体来看，国内纯碱现货市场以稳为主，期货市场继续以弱势震荡思路对待。 供应小幅提升 盘面弱势震荡 二、市场信息 尿素 1、11月8日尿素期货仓单数量75张，较上一交易日无变化，有效预报量91张。 2、11月8日各地区尿素价格（元/吨）：山东临沂2640~2650；菏泽2620~2640；河北石家庄2600~2610；河南商丘2630；山西大颗粒2600汽提，小颗粒2530~2600汽提。 纯碱 1、11月8日纯碱期货仓单数量1896张，较上一交易日-345张，有效预报量1199张。 2、11月8日国内纯碱行业日度开机率78.30%；日损失量2.2万吨。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图3：尿素基差（元/吨） 图4：重质纯碱基差（元/吨） 图5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 数据来源：Wind、光大期货研究 1000150020002500300035004000-600-400-2000200400600800山东基差河南基差河北基差安徽基差江苏基差山西基差东北基差-800-600-400-20002004006008001000120014001000150020002500300035004000重碱基差重碱市场价纯碱期货主力合约收盘价50001050002050003050004050001000030000500007000090000110000130000150000主力合约持仓量主力合约成交量(右)0500001000001500002000002500003000003500004000004500005000000500000100000015000002000000250000030000003500000主力合约成交量主力合约持仓量(右)15001700190021002300250027002900310033003500 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图7：尿素05-01合约价差（元/吨） 图8：纯碱05-01合约价差（元/吨） 图9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 90014001900240029003400山东河南河北安徽江苏山西东北1000150020002500300035004000重碱市场价格轻碱市场价格-800-700-600-500-400-300-200-10001001500200025003000350040004500尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇-1500-1000-500050010001200170022002700320037004200玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃-350-300-250-200-150-100-50016001800200022002400260028003000320034002021-07-162021-08-162021-09-162021-10-1605-01合约价差UR201.CZCUR205.CZC-500-400-300-200-100010020020002200240026002800300032003400360038002021-07-162021-08-162021-09-162021-10-1605-01合约价差SA205.CZCSA201.CZC 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 研究成员介绍 • 张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，上海大学国际经济与贸易学士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，主要从事尿素、纯碱等期货品种的基本面研究、数据分析工作。常年担任各类资讯平台、媒体讲师，多次接受国内主流媒体、财经频道采访，研究成果常期在各类媒体官方网站、财经公众号发表。2020年5月荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，同年11月荣获郑州商品交易所2020年度纯碱高级分析师称号。 ·从业资格证号：F3067502 投资咨询证号：Z0014869 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。