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煤化工商品日报

2022-11-24张凌璐光大期货晚***
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光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报(2022年11月24日) 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 昨日尿素期货价格宽幅震荡,上行趋势进一步放缓。现货市场继续保持上调趋势,但幅度有所放缓,各地区现货价格上调10-20元/吨不等,个别地区出现小幅松动。供应端来看,气头企业降负荷推迟、山西地区企业复产推迟,目前尿素日产量在15万吨左右,但部分地区物流运输受阻导致局部区域供应紧张,故厂家报价仍有小幅上调可能。下游采购仍在推进,但随着价格的持续上行,部分中下游对高价货源抵触情绪也在提升。整体来看,当前尿素市场局部供应偏紧现象仍存,现货市场仍将坚挺向上运行,期货盘面前几日上涨已经充分反应此次需求端的利多因素,故再度上行驱动有限,日内以偏强震荡趋势为主,警惕情绪回落风险。 偏强震荡 上行区间受限 纯碱 昨日纯碱期货价格大多时间维持窄幅波动,尾盘出现明显拉升,夜盘维持强势上行趋势。现货市场运行稳定,个别地区成交价格略有松动,目前沙河地区重质纯碱送到价格2680元/吨。供应来看,河南检修装置生产已逐步恢复,行业整体开机率提升至91.76%的相对高位。但当前纯碱企业订单充足,出货也较为顺畅,故碱厂挺价心态也较为坚挺。需求端稳中推进,中下游维持按需采购为主,轻质纯碱下游需求相对疲软。整体来看,当前纯碱生产水平高位、企业库存和社会库存水平低下、需求端维稳运行,基本面较为坚挺且变化有限。但纯碱盘面依旧受到中上游库存低位影响,日内仍存向上运行空间,且不排除盘面转为升水格局的可能,但需警惕情绪回落及多头资金离场带来的回调风险。 继续上行 警惕资金离场风险 二、市场信息 尿素 1、11月23日尿素期货仓单数量1547张,较上一交易日-7张,有效预报量380张。 2、11月23日国内各地区尿素现货价格(元/吨):山东临沂2690-2700;菏泽2680-2700;河北石家庄2710-2760;河南市场2650-2800;山西大颗粒汽运参考2720-2730,中小颗粒汽运参考2640-2650。 3、11月23日尿素行业产能利用率67.84%,上一日68.20%。 纯碱 1、11月23日纯碱期货仓单数量49张,较上一交易日+14张,有效预报量235张。 2、11月23日国内沙河地区重质碱送到价格2680元/吨左右,较上一工作日持平。 3、11月23日国内纯碱整体开工率91.76%,上一工作日90.05%;日损失量0.78万吨,上一日0.9万吨。 4、11月23日国内浮法玻璃市场均价1604元/吨,日环比持平。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图1:尿素主力合约收盘价(元/吨) 图2:纯碱主力合约收盘价(元/吨) 图3:尿素基差(元/吨) 图4:纯碱基差(元/吨) 图5:尿素主力合约成交和持仓(手) 图6:纯碱主力合约成交和持仓(手) 150017001900210023002500270029003100330035002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-0910001500200025003000350040002019-12-062020-12-062021-12-06-600-400-2000200400600800山东基差河南基差河北基差安徽基差江苏基差山西基差东北基差-1500-1000-5000500100015002019-12-062020-12-062021-12-06轻碱基差重碱基差500010500020500030500040500010000300005000070000900001100001300001500002019-08-092020-08-092021-08-092022-08-09主力合约持仓量主力合约成交量(右)010000020000030000040000050000060000070000080000005000001000000150000020000002500000300000035000002019-12-062020-12-062021-12-06主力合约成交量主力合约持仓量(右) 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图7:尿素09-05-01连续合约价差(元/吨) 图8:纯碱09-05-01连续合约价差(元/吨) 图9:尿素现货价格走势图(元/吨) 图10:纯碱现货价格走势图(元/吨) 图11:尿素-甲醇期货价差(元/吨) 图12:玻璃-纯碱期货价差(元/吨) 数据来源:Wind、光大期货研究所 -800-600-400-200020040005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差150020002500300035002021-05-042021-06-042021-07-042021-08-042021-09-042021-10-042021-11-042021-12-042022-01-042022-02-042022-03-042022-04-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-04山东河南河北安徽江苏山西东北10001500200025003000350040002006-01-052007-01-052008-01-052009-01-052010-01-052011-01-052012-01-052013-01-052014-01-052015-01-052016-01-052017-01-052018-01-052019-01-052020-01-052021-01-052022-01-05重碱市场价格轻碱市场价格-1000-800-600-400-200020015002000250030003500400045002019-12-062020-12-062021-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇-1500-1000-5000500100012001700220027003200370042002019-12-062020-12-062021-12-06玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃-500-400-300-200-100010005-01合约价差09-01合约价差09-05合约价差 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 研究成员介绍 ·张凌璐,英国布里斯托大学会计金融学硕士学位,ACCA持证人。现任光大期货研究所资源品分析师,主要从事纯碱、尿素等期货品种的基本面研究、数据分析等工作,2020年5月荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号,2020年、2021年连续获得郑州商品交易纯碱高级分析师称号。 ·从业资格证号:F3067502 投资咨询证号:Z0014869 ·E-mail:zhangll@ebfcn.com.cn 联系电话:0371-65618032 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议,投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。

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