一、研究观点
- 尿素：期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1753元/吨，涨幅0.46%。现货市场多数小幅反弹，山东、河南地区市场价格分别提升至1710元/吨、1720元/吨。尿素供应水平明显回落，日产量18.4万吨，环比降0.49万吨。需求端跟进情绪好转，但区域间表现分化，低端成交占比仍低。整体来看，尿素日产下降，需求局部好转，出口及印标扰动市场情绪，后续关注环动态、9月初印标结果、尿素日产变化及现货成交。
- 纯碱：期货价格宽幅波动，主力01合约收盘价1311元/吨，跌幅0.23%。现货市场报价基本稳定，沙河及周边地区重碱送到价格1211元/吨，日环比涨6元/吨。本周多家碱厂负荷下降，纯碱产量降6.78%，库存降2.27%，中上游货源压力略有回落。需求端表现一般，下游产能波动，部分原料库存下降带动低价成交好转，但支撑力度有限。整体来看，纯碱供应压力小幅回落，但缺乏新增利好，中长期供需格局不乐观，短期关注碱厂负荷、限产题材。
- 玻璃：期货价格窄幅波动，主力01合约收盘价1174元/吨，跌幅0.34%。现货市场报价稳定，浮法玻璃市场均价1151元/吨。部分地区玻璃厂提价意愿待跟踪，行业日熔量稳定在15.96万吨，供应或有提升预期。需求端情绪谨慎，中下游逢低采购为主。本周玻璃企业库存小幅回落，但需求支撑力度有限，供需矛盾短期不乐观。产业看涨心态偏弱，期货盘面短期低位盘整，关注现货成交、环保动态、商品市场整体情绪及宏观情绪。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单6473张，无变化；行业日产18.4万吨，环比降0.49万吨；库存108.58万吨，周环比+6.19万吨。
- 纯碱：郑商所仓单6180张，环比-55张；纯碱产量71.90万吨，周-5.23万吨；库存186.75万吨，较上周四-4.33万吨。
- 玻璃：郑商所仓单2341张，环比+242张；浮法玻璃市场均价1151元/吨，日环比持平；行业日产量15.96万吨，日环比持平；库存6256.6万重箱，周环比-104万重箱。
三、图表分析
- 图表展示了尿素和纯碱主力合约价格、基差、成交持仓、价差及现货价格走势，显示尿素价格坚挺，纯碱价格窄幅波动，供需格局分化。
四、研究结论
- 尿素短期供需改善，需求跟进情绪好转，但出口及印标不确定性仍存，市场情绪波动较大，短期震荡为主。
- 纯碱供应压力小幅缓解，但需求支撑力度不足，中长期供需格局不乐观，短期关注题材发酵机会。
- 玻璃供需矛盾短期不解决，产业看涨心态偏弱，短期低位盘整，关注现货成交及宏观情绪变化。
