光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货煤化工商品日报（2021年12月29日） 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 昨日尿素期货价格宽幅波动，现货市场部分上调10～20元/吨，东北个别地区上调50元/吨。随着近几日尿素价格的持续上调，中下游采购情绪有所减弱。当前气头企业仍在检修中，行业日产量维持在13万吨附近。需求端复合肥行业生产水平提升至50%以上，三聚氰胺行业开机率维持高位稳定，工业需求暂有支撑。整体来看，当前尿素基本面存在好转预期，但当前供给端下降幅度有限、中下游采购节奏放缓或成为牵制尿素价格再度提升的因素，预计盘面也将继续以区间宽幅波动趋势为主。 宽幅波动 纯碱 昨日纯碱期货价格偏强震荡，夜盘继续维持高位震荡。现货市场大多止跌企稳，个别地区轻质碱价格继续下调50元/吨。供应端受个别故障企业复产影响，行业日度开机率提升至80.80%。需求端暂无较大变化，轻质纯碱下游按需采购为主，重质纯碱下游玻璃企业观望情绪浓厚。整体来看，纯碱基本面日内出现供应小幅提升、需求暂时稳定的状态，市场心态依旧偏弱，预计短期期货盘面继续以宽幅波动为主，趋势性不明显。 宽幅波动 二、市场信息 尿素 1、12月28日尿素期货仓单数量2219张，较上一交易日无变化，有效预报量385张。 2、12月28日国内各地区尿素价格（元/吨）：山东临沂2560-2570；菏泽2520-2530；河北石家庄市场2450；河南商丘2510；山西大颗粒2420~2430汽提，小颗粒2400~2410汽提。 纯碱 1、12月28日纯碱期货仓单数量549张，较上一交易日无变化，有效预报量739张。 2、12月28日，国内纯碱行业日度开工率80.8%，上一日为77.21%；日损失量1.83万吨，上一日为2.17万吨。 3、12月28日全国玻璃均价2092元/吨，环比下降0.12%。 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图3：尿素基差（元/吨） 图4：重质纯碱基差（元/吨） 图5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 1000150020002500300035004000-600-400-2000200400600800山东基差河南基差河北基差安徽基差江苏基差山西基差东北基差-800-600-400-200020040060080010001200140010001500200025003000350040002019-12-062020-12-062021-12-06重碱基差重碱市场价纯碱期货主力合约收盘价50001050002050003050004050001000030000500007000090000110000130000150000主力合约持仓量主力合约成交量(右)0500001000001500002000002500003000003500004000004500005000000500000100000015000002000000250000030000003500000主力合约成交量主力合约持仓量(右)15001700190021002300250027002900310033003500 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 图7：尿素05-01合约价差（元/吨） 图8：纯碱05-01合约价差（元/吨） 图9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 数据来源：Wind、光大期货研究所 90014001900240029003400山东河南河北安徽江苏山西东北1000150020002500300035004000重碱市场价格轻碱市场价格-800-700-600-500-400-300-200-100010015002000250030003500400045002019-12-062020-01-062020-02-062020-03-062020-04-062020-05-062020-06-062020-07-062020-08-062020-09-062020-10-062020-11-062020-12-062021-01-062021-02-062021-03-062021-04-062021-05-062021-06-062021-07-062021-08-062021-09-062021-10-062021-11-062021-12-06尿素-甲醇价差CZCE尿素CZCE甲醇-1500-1000-5000500100012001700220027003200370042002019-12-062020-12-062021-12-06玻璃-纯碱价差CZCE纯碱CZCE玻璃-350-300-250-200-150-100-50016001800200022002400260028003000320034002021-09-062021-10-062021-11-062021-12-0605-01合约价差UR201.CZCUR205.CZC-500-400-300-200-100010020020002200240026002800300032003400360038002021-09-062021-10-062021-11-062021-12-0605-01合约价差SA205.CZCSA201.CZC 光大期货煤化工商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 研究成员介绍 • 张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位，上海大学国际经济与贸易学士学位，现任光大期货研究所资源品分析师，主要从事尿素、纯碱等期货品种的基本面研究、数据分析工作。常年担任各类资讯平台、媒体讲师，多次接受国内主流媒体、财经频道采访，研究成果常期在各类媒体官方网站、财经公众号发表。2020年5月荣获郑州商品交易所纯碱优秀分析师称号，同年11月荣获郑州商品交易所2020年度纯碱高级分析师称号。 ·从业资格证号：F3067502 投资咨询证号：Z0014869 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。