碳中和周报：煤炭供需形势明显好转，电厂存煤达到常年正常水平。随着煤价管控政策陆续出台，叠加煤炭产能的进一步释放，电厂供煤有望进一步得到保障，燃煤电厂有望逐步摆脱三季度高煤价的影响，恢复合理盈利水平。水泥价格继续下跌，玻璃价格延续下跌态势。随着天气转冷，北方地区需求下降进入淡季，同时南方地区需求低于往年同期，需求下行带动水泥价格下跌。本周熟料库容比62.08%，环比上周有一定下降，但西北和华东库存有一定增长。本周水泥磨机开工率45.83%，环比上周小幅上升。随着煤炭价格回落，水泥-煤炭价差环比、同比均出现上涨，行业盈利能力有所上升。发电供热用煤需求将比较旺盛，煤炭供应有望保持增长。煤炭市场供需将逐渐由偏紧向基本平衡方向发展。煤炭行业有望获得更加广阔的发展空间。投资建议：环保公用：推荐中国电力（2380.HK）、华能国际（600011.SH）、华润电力（0836.HK）、瀚蓝环境（600323.SH）、高能环境（603588.SH）、浙富控股（002266.SZ）、英科再生（688087.SH）。建材：推荐中国巨石（600176.SH）、北新建材（000786.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、凯伦股份（300715.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、旗滨集团（601636.SH）。钢铁：推荐宝钢股份（600019.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）、永兴材料（002756.SZ）、抚顺特钢（600399.SZ）、中信特钢（000708.SZ）。煤炭：推荐中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）。风险提示：原料价格大幅波动的风险；
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