http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2021年10月31日 分析师：于夕朦 S1070520030003 ☎ 010-88366060-8831  yuximeng@cgws.com 分析师：马晓明 S1070518090003 ☎ 021-31829702  maxiaoming@cgws.com 分析师：范杨春晓 S1070521050001 ☎ 010-88366060  fycx@cgws.com 联系人（研究助理）：王舜 S1070121010029 ☎ 0755-83511405  wangshun@cgws.com 联系人（研究助理）：黄楷 S1070120070062 ☎ 0755-83667984  huangkai@cgws.com 数据来源：WIND 相关报告 <<整县光伏项目稳步推进 光伏产业链价格持续上扬>> 2021-10-25 <<风电伙伴计划启动，光伏产业链需求向好>> 2021-10-18 <<能耗双控制度进一步缩紧，光伏产业链价格持续上扬>> 2021-09-27 铁锂动力电池渗透率进一步提升，双碳“1+N”体系逐步构建 ——电力设备与新能源行业周报 股票名称 EPS PE 21E 22E 21E 22E 恩捷股份 2.33 3.36 110 76 新宙邦 1.87 2.48 60 45 容百科技 1.45 2.59 87 49 璞泰来 1.83 2.47 75 56 隆基股份 2.14 2.75 40 30 金博股份 4.26 6.58 68 44 德方纳米 2.87 4.49 111 71 通威股份 1.71 2.17 29 23 资料来源：WIND，长城证券研究院  新能源汽车及锂电池：9月新能源汽车市场渗透率维持历史高位，达到17.3%。1-9月新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。1-9月渗透率提升至11.6%。其中出电动汽车产销分别完成180.3万辆和178.9万辆，同比均增长2.0倍。  根据GGII数据，2021年前三季度中国LFP正极材料出货量30.8万吨，同比增长302.6%。随着包括奔驰在内越来越多的汽车厂家宣称使用磷酸铁锂电池，磷酸铁锂在动力电池市场的占比在今年年底有望突破40%，2021年出货量同比增长或超200%。潜在的市场发展使得产业内现有企业进行深入一体化产能布局，同时吸引众多化工企业新力量进入市场，通过打通磷矿至LFP正极材料产业链，扩大产能以满足市场迫切需求，铁锂头部公司及其产业链有望收益。  光伏：本周多晶硅料价格267元/kg，环比增长0.8%；单晶硅片158、166、182报价5.67、5.75元、6.87元/片，环比持平；单晶PERC166、182电池片报价1.12、1.16元/W，环比持平；单晶PERC组件166、182、210报价2.03、2.10、2.08元/W，环比持平。玻璃3.2m、2.0mm报价分别为30、23元/平，环比持平。 硅料方面，本周硅料价格继续小幅上涨，但考虑到近期涨幅尚不明显的情况，我们认为此次能耗双限政策对价格的影响尚不明确。硅片方面，一方面下游厂家受双限政策影响导致硅片需求下降，另一方面龙头厂家尚未公布新一轮价格，未来或将影响硅片市场整体价格。电池片方面，未来上游硅片价格涨势或传导，促使电池片出现波动。组件方面，本周组件方面，随着国内部分项目已经开始收尾，市场氛围低迷，组件价格未来涨势或受限。  10月26日，国务院正式发布《2030年前碳达峰行动方案》，提出了“碳-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20/1020/1221/221/421/621/8电气设备(申万)沪深300核心观点 重点推荐公司盈利预测 股价走势图 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电力设备与新能源行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 达峰十大行动”。其中明确指出到2025年，非化石能源消费比重达到20%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%；到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上；此外2030年光伏、风电总装机量达到12亿千瓦以上，我们测算未来10年内风电、光伏新增装机有望达到570.45GW以上，风光市场需求明确。当前我国双碳“1+N”政策体系正逐步构建，中长期来看，我国未来10年内风光市场需求明确，风光行业将迎来高速发展期。  投资建议：推荐关注恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特。  风险提示：政策不及预期，新冠疫情影响，行业竞争加剧，原材料上涨，芯片短缺态势延续，限电因素影响产能释放。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 投资建议 ............................................................................................................................. 5 2. 板块行情 ............................................................................................................................. 5 3. 行业新闻 ............................................................................................................................. 7 4. 公司公告 ............................................................................................................................. 8 5. 产业数据 ........................................................................................................................... 10 6. 风险提示 ........................................................................................................................... 14 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：申万行业涨跌幅情况（2021.10.25-2021.10.31） ......................................................... 6 图2：涨幅前十股票 ................................................................................................................... 7 图3：跌幅前十股票 ................................................................................................................... 7 图4：磷酸铁锂价格走势（万元/吨） ................................................................................... 11 图5：主要正极材料价格走势（万元/吨） ........................................................................... 11 图6：负极材料价格走势图（万元/吨） ............................................................................... 11 图7：前驱体价格走势图（万元/吨） ................................................................................... 11 图8：电解液及主要原材料价格走势图（万元/吨） ............................................................ 11 图9：新能源汽车销量（万辆） ............................................................................................. 12 图10：硅料价格走势图（元/kg） .......................................................................................... 13 图11：硅片价格走势图（元/片） ......................................................................................... 13 图12：电池片价格走势图（元/W） ...................................................................................... 13 图13：组件价格走势图（元/W） .......................................................................................... 13 表1：细分板块涨跌幅 ............................................................................................................... 6 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 投资建议  新能源汽车： 磷酸铁锂电池装车辆上涨显著，未来前景广阔 9月新能源汽车市场渗透率维持历史高位，达到17.3%。1-9月新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。1-9月渗透率提升至11.6%。其中出电动汽车产销分别完成180.3万辆和178.9万辆，同比均增长2.0倍。 根据GGII数据，2021年前三季度中国LFP正极材料出货量30.8万吨，同比增长302.6%。随着包括奔驰在内越来越多的汽车厂家宣称使用磷酸铁锂电池，磷酸铁锂在动力电池市场的占比在今年年底有望突破40%，2021年出货量同比增长或超200%。潜在的市场发展使得产业内现有企业进行深入一体化产能布局，同时吸引众多化工企业新力量进入市场，通过打通磷矿至LFP正极材料产业链，扩大产能以满足市场迫切需求，铁锂头部公司及其产业链有望收益。 推荐关注：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米  光伏： 双碳“1+N”体系逐步构建，风光行业进入高速发展期 本周多晶硅料价格267