电力设备及新能源周报：22年主机厂需求旺盛，双碳“1+N”政策陆续发布

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周板块行情 电力设备与新能源板块：上周上涨7.05%，涨跌幅排名第1，表现强于大盘。其中，上周风力发电指数涨幅最大，核电指数涨幅最小。  新能源汽车：22年主机厂需求旺盛 新能源车主机厂需求旺盛，随着汽车芯片供给紧张拐点显现，叠加上游产能逐步释放，22年需求将持续旺盛，我们预计国内销量将达到500万辆。我们认为新能源车是高增长高确定的“赛道”，2022年国内销量同比增长将超过50%，看好。  新能源发电：双碳“1+N”政策发布，风光大基地日趋具象化 10月12日，国家主席习近平在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上提出，中国将构建起碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。10月24日，中共中央国务院联合发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，即为“1+N”中的“1”，是党中央对碳达峰碳中和工作进行的系统谋划和总体部署；10月26日，《2030年前碳达峰行动方案》发布，即为“1+N”中的“N”，是碳达峰阶段的总体部署，更加聚焦2030年前碳达峰目标，相关指标和任务更加细化、实化、具体化。 风光大基地日趋具象化。第一期装机容量约1亿千瓦的大型风光基地项目已于近期有序开工。据智汇光伏统计，目前已公开可查阅的项目规模大概51.68GW。  工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 2021年9月制造业PMI为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点，制造业扩张力度有所减弱。2021年1-9月制造业投资同比增长14.8%。国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。  本周观点 天合光能：推荐，大尺寸组件龙头，全方位崛起 隆基股份：推荐，产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升 海优新材：推荐，光伏胶膜优质“赛道”，快速成长的新一线龙头 科达利：推荐，Q3业绩再创新高，结构件龙头快速增长 诺德股份：推荐，快速扩产的铜箔龙头，有望受益于涨价预期 中科电气：推荐，负极专家快速扩产，石墨化自供率提升增利  风险提示 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 10月29日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 688599.SH 天合光能 78.3 0.64 1.01 1.31 122 78 60 推荐 601012.SH 隆基股份 97.69 2.27 2.99 3.85 43 33 25 推荐 688680.SH 海优新材 335.01 3.54 5.17 7.82 95 65 43 推荐 002850.SZ 科达利 173.16 0.77 2.39 4.73 225 72 37 推荐 300035.SZ 中科电气 38.29 0.25 0.53 0.97 153 72 39 推荐 600110.SH 诺德股份 22.79 0 0.36 0.61 2400 63 37 推荐 资料来源：Wind、民生证券研究院（暂未评级公司盈利预测来自Wind一致预期） [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：邓永康 执业证号： S0100521100006 电话： 021-60876734 邮箱： dengyongkang@mszq.com 研究助理：李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.行业事件点评:9月光伏装机同比大增，持续看好行业 2.电力设备新能源行业周报20211018：9月特斯拉产能再提升，首批100GW风光基地有序开工 [Table_Title] 电力设备及新能源 行业研究/周报 22年主机厂需求旺盛，双碳“1+N”政策陆续发布 —电力设备及新能源周报20211101 电力设备及新能源周报 2021年11月01日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/电力设备及新能源 目录 1 新能源汽车：特斯拉Q3表现亮眼，标续版转向LFP ........................................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ............................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ............................................................................................................................................................... 4 1.3 行业要闻跟踪 ............................................................................................................................................................... 6 2 新能源发电：9月光伏装机同比大增 ........................................................................................................................ 9 2.1 行业观点概要 ............................................................................................................................................................... 9 2.2 行业数据跟踪 ............................................................................................................................................................. 11 2.3 行业要闻跟踪 ............................................................................................................................................................. 13 3 工控及电力设备：工控行业需求旺盛进口替代加快 ............................................................................................. 15 3.1 行业观点概要 ............................................................................................................................................................. 15 3.2 行业数据跟踪 ............................................................................................................................................................. 16 3.3 行业要闻跟踪 ............................................................................................................................................................. 17 4 本周板块行情（中信一级）..................................................................................................................................... 21 5 风险提示 .................................................................................................................................................................... 22 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 23 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 23 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/电力设备及新能源 1 新能源汽车：22年主机厂需求旺盛 1.1 行业观点概要 主机厂需求旺盛，随着汽车芯片供给紧张拐点显现，叠加上游产能逐步释放，22年需求将持续旺盛，我们预计国内销量将达到500万辆。1）特斯拉中国2022年预计产能将达到70万辆以上，其中一工厂50万辆，二工厂20万辆，同时正在向供应链调研周产2.3万辆的可能性，随着柏林和德州工厂投产爬坡，我们预计明年特斯拉全球有望达到150万辆。2）比亚迪2022年目标150万辆新能源车，