本报告分析了某公司的三季报，营收和归母净利润同比增速相较上半年均有所放缓，主要是受硅料价格上涨及限电等影响，导致下游企业开工不足，验收工作无法开展或验收意愿不强，导致验收减少。同时，利润增速放缓主要受联营企业亏损导致投资损失、个别设备升级改造成本增加导致可变现净值低于售价计提了相应的资产减值损失等因素影响。然而，公司的控费能力有所提升，为公司盈利能力提升奠定良好的基础。此外，公司发布2021年限制性股票激励计划，进一步提升公司核心团队成员凝聚力。预计2021-2023年，公司实现营收52.7/73.2/97.6亿元，实现归母净利润为8.52/11.68/15.78亿元。维持“推荐”评级。
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