天伦燃气（1600 HK）预计2021年首三季运营表现合乎预期，冬季注重保毛差。公司预计今年可达到全年增长25.0%的目标。冬季售气将注重保障毛差及利润率。公司与其国企战略性股东珠海港合作发展屋顶分布式光伏业务在筹备中。我们预计一些屋顶分布式光伏项目可望明年展开。由于我们的财务模型目前没有计算此业务在内，当项目展开后，视乎详情，盈利预测有机会获得调升。我们维持目标价，重申“买入”评级。
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