成本管控能力亮眼，21Q3业绩大超预期

报告总结： 宁德时代是一家全球领先的锂离子电池制造商，2021年前三季度营收达到733.62亿，同比增长132.73%。公司通过库存备货、与上游锁价、锁量等措施，有效缓解了原材料成本上涨压力，利润率持续增长超市场预期。此外，公司还积极布局储能领域和动力领域，与多家企业签署战略合作，同时也在布局磷酸铁锂等优质电池材料产业链，以保障自身电池材料供应，提高产品竞争力。预计2021年产能超180GWh，出货量预计翻番。我们上调盈利预测，预计2021-2023年公司营收分别为1297.9、2379.9、3675.7亿元，YOY+157.9%、+83.4%、+54.4%，归母净利润分别为137.7、220.3、302.2亿元。