Q3营收同比+120%，省代模式推进拉动收入高增

周大生（002867）发布2021年三季报，前三季度公司实现营业收入64.73亿元，同比+93.30%；归母净利润10.06亿元，同比+41.20%。Q3单季度来看，公司实现营收36.8亿元，同比+119.9%；归母净利润3.96亿元，同比+3.68%。省代模式下黄金收入确认大幅增加，使得报表层面收入大幅增长。由于收入确认变化，2021Q3毛利率和费用率等均有较大变化。其中2021Q3毛利率21.0%，同比-21.9pct，销售费用率5.7%，同比-6pct，管理费用率0.6%，同比-0.7pct，归母净利率10.7%，同比-12pct。