Q3扣非净利高增长，动力电池迅速上量

本报告末页声明证券研究报告 | 公司点评 2021年10月30日 欣旺达（300207.SZ） Q3扣非净利高增长，动力电池迅速上量 事件：公司前三季营收255.84亿元，yoy+25%；归母净利6.69亿元，yoy+42%；扣非归母净利4.51亿元，yoy+243%。Q3公司营收99.02亿元，yoy+11%，qoq+27%。归母净利0.52亿元，yoy-89%；扣非归母净利2.29亿元，yoy+16%，qoq+286%。公司消费类锂电池业务收入继续保持增长，消费类电芯业务的生产规模逐步扩大，自给率稳步提升，整体盈利能力提升，动力电池业务进展顺利。 消费锂电：笔电看点十足，电芯大有可为。手机数码类锂离子电池模组领域，公司已是国内龙头，终端覆盖苹果、华为、OPPO、小米、vivo等品牌；公司笔记本电脑锂电池已覆盖苹果、联想、戴尔、华为、小米、微软、惠普等优质客户，未来仍将持续拓展，提升市占。公司消费电芯产能规模持续增加，子公司浙江锂威一期厂房已投入使用，后续电芯自供率将持续提升，强化盈利能力；未来北美大客户电芯还有很大开发空间。智能硬件方面公司在扫地机器人、电子笔、智能出行、智能穿戴、智能家居、个人护理和智能音箱等新兴业务全面开展。 动力电池：产品矩阵持续扩容，客户及产能端稳步推进。公司方形铝壳电芯，已覆盖BEV、HEV、48V等应用市场；公司已相继获得东风柳汽菱智CM5EV、东风E70、广汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、上汽通用五菱宏光mini等多家车企车型项目的定点函。2020年公司南京一期工厂量产交付，惠州和南京工厂今年进一步扩产，HEV产线也将进一步扩充。目前欣旺达已量产的BEV动力电芯能量密度达到244Wh/kg，技术处于行业

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