公司2021年三季报显示，收入同比增长25.50%，归母净利润同比增长64.24%，实现基本EPS为1.00元。其中，21Q3实现营收5.50亿元，同比增长12.08%，归母净利润0.46亿元，同比增长28.90%。公司与上游牧场建立战略合作关系以及年度原奶定价模式，一定程度控制了成本波动。预计21-23年公司实现收入18.91/21.16/24.38亿元，同比+15.5%/+11.9%/+15.2%；实现归母净利润1.71/2.02/2.30亿元，同比+62.9%/+18.0%/+13.9%，对应EPS为1.09/1.28/ 1.46元，对应PE为26/22/19倍。公司未来将持续秉持积极市场扩张策略，产能、产品、渠道端均有发展空间，长期成长性良好，维持“推荐”评级。
