晶盛机电（300316）于2021年10月26日与青海高景太阳能签订三份单晶炉及配套产品合同，总价值为27.61亿元（含税），为公司2020年营收的72.44%。新签订单角度看，2021年1-8月公司新签订单达140亿元，加上此次10月新签14.85亿元订单，1-10月新签订单至少达155亿元，全年新签订单将超200亿元，是2020年新签订单（约60亿元）的3.3倍。由于占比最高的光伏设备订单生产周期在3个月，发货后的验收周期为3-5个月，按照目前的订单确认进度，我们判断在手订单将充分保障2021-2022年公司的业绩高增长。高景为硅片环节新进入者，晶盛机电获新老玩家共同认可进入收获期。公司系长晶技术集大成者，一纸蓝图绘到底。我们维持公司2021-2023年的净利润为17.14/24.92/35.06亿元，对应当前股价对应动态PE为56/38/27倍，维持“买入”评级。
