乘风破浪的扫地机（公司篇~科沃斯）

科沃斯是中国扫地机和洗地机市场的龙头，具备中高端定位战略、自主创新能力、营销转化高效和良好增长基础等优势。预计公司2020~2023年收入CAGR3为25%+，贡献主要营收和毛利。同时，公司拥有产品、品牌和渠道的综合性优势，龙头地位稳固。公司未来有望在供给驱动需求的赛道持续领跑，充分受益行业成长红利。公司2022年合理市值为1163亿元，对应PE 50倍左右。首次覆盖，予以“增持”评级。