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2021年3季度,力芯微实现营业收入2.05亿元,同比增长8.49%,环比增长0.64%;实现归母净利润5360万元,同比增长113.20%,环比增长42.95%。从盈利能力看,公司3Q毛利率、净利率分别为42.65%、27.03%,相比2Q分别提高4.01pct、8.45pct。公司积极开拓非消费电子市场,品牌客户突破初见成效。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为8.07/11.64/15.87亿元,归母净利润分别为1.66/2.46/3.39亿元,对应2021年10月26日股价的PE分别为59.9/40.4/29.3x。首次覆盖,给予“买入”评级。