电气设备行业周报：新能源乘用车主角光环强化，海外单晶渗透率快速提升

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 电气设备行业周报（20181203-20181207） 推荐（维持） 新能源乘用车主角光环强化，海外单晶渗透率快速提升  新能源汽车 1.工信部发布2018年第12批新能源汽车推广目录，比亚迪推出A00车型E1 2.深圳调整牌照管理，混动和纯电动区别化管理 3.本周电池材料价格跟踪：六氟磷酸锂涨价继续为新闻主角  新能源发电 1.海外单晶渗透率快速提升 2.2050年新能源装机将达176亿千瓦 占全球总发电装机68% 3.Perc电池持续领涨，硅料价格持续承压；风机价格企稳回升  电力体制改革 1.风电招标价格回暖，设备制造环节毛利率有望修复。 2.青海-河南、陕北-武汉特高压启动材料招标，投资落地加速。 3.电改持续推进，江苏内直接交易电量突破1900亿千瓦时、云南市场化交易电量突破800亿千瓦时。  工业自动化控制 1.制造业PMI下降至荣枯线，产业升级进程持续推进 2.“互联网+”峰会召开，加快推动工业互联网和智能制造发展 3.近期工控板块调整较大，建议布局市占率提升的行业龙头  电力设备 1.北京顺丰签订充电服务协议，绿色物流概念有望带动专用充电时长 2.物流电动车增长有望带动充电设备需求 3.为自主可控发展核电技术，cap1400有望获批维持产业链发展 4.新能源、电网负荷压力持续提升，倒逼电网升级  风险提示：电力设备与新能源产业发展不及预期；智能电网建设进度低于预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E PB 评级 正泰电器 23.2 1.69 2.04 2.41 13.73 11.37 9.63 2.5 强推 金风科技 11.21 1.11 1.35 1.52 10.1 8.3 7.38 1.76 强推 杉杉股份 15.42 1.03 1.12 1.27 14.97 13.77 12.14 1.66 强推 天赐材料 24.07 1.5 1.06 1.56 16.05 22.71 15.43 3.22 推荐 璞泰来 49.71 1.26 1.64 2.11 39.45 30.31 23.56 8.83 强推 星源材质 25.75 1.35 2.08 2.76 19.07 12.38 9.33 3.9 强推 汇川技术 21.47 0.71 0.89 1.15 30.24 24.12 18.67 6.58 推荐 信捷电气 21.89 1.23 1.6 2.14 17.8 13.68 10.23 3.3 强推 英威腾 4.76 0.38 0.49 0.6 12.53 9.71 7.93 1.94 推荐 天顺风能 4.37 0.28 0.37 0.44 15.61 11.81 9.93 1.6 强推 亿纬锂能 15.49 0.65 0.83 1.08 23.83 18.66 14.34 4.3 强推 通威股份 9.38 0.51 0.79 1.02 18.39 11.87 9.2 2.73 推荐 隆基股份 19.12 0.95 1.11 1.3 20.13 17.23 14.71 3.76 推荐 阳光电源 9.64 0.6 0.77 0.96 16.07 12.52 10.04 2.02 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2018年12月07日收盘价 证券分析师：胡毅 电话：0755-82027731 邮箱：huyi@hcyjs.com 执业编号：S0360517060005 证券分析师：于潇 电话：021-20572595 邮箱：yuxiao@hcyjs.com 执业编号：S0360517100003 证券分析师：王秀强 电话：010-66500860 邮箱：wangxiuqiang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060004 证券分析师：邱迪 电话：010-63214660 邮箱：qiudi@hcyjs.com 执业编号：S0360518090004 联系人：杨达伟 电话：021-20572572 邮箱：yangdawei@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 192 5.39 总市值(亿元) 14,906.89 2.91 流通市值(亿元) 10,113.37 2.76 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.13 -12.83 -25.66 相对表现 5.38 4.12 -5.77 《锂电产业链成本拆解及演进分析：一场与经营效率提升和技术进步速度的赛跑》 2018-12-07 -41%-24%-8%9%17/1218/0218/0418/0618/0818/102017-11-27～2018-11-23 沪深300 电气设备 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 电气设备 2018年12月09日 电气设备行业周报（20181203-20181207） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周周观点 .....................................................................................................................................................4 （一）新能源汽车 ..........................................................................................................................................4 （二）新能源发电 ..........................................................................................................................................5 （三）电力体制改革.......................................................................................................................................7 （四）工业自动化控制 ...................................................................................................................................7 （五）电力设备 ..............................................................................................................................................8 二、本周行情回顾 .................................................................................................................................................9 三、本周重点覆盖公司信息归总 .......................................................................................................................... 11 （一）主营业务动态..................................................................................................................................... 11 （二）投资、并购与资产转让....................................................................................................................... 12 1．不涉及增发 .......................................................................................................................................... 12 2．融资担保、股权质押 ............................................................................................................................ 12 3．其他..................................................................................................................................................... 13 四、本周电新行业信息总结 ................................................................................................................................. 13 （一）新能源汽车 ........................................................................................................................................ 13 （二）电改及电力设备 ................................................................................................................................. 14 五、电池市场数据（数据来源：中国化学与物理电源行业协会） ......................................................................... 16 （一）锂电池 ............................................................................................................................................... 16 （二）正极材料 ............................................................................................................................................