业绩符合预期，单季度毛利率有上行迹象

皓元医药发布2021年三季报，公司实现营业收入6.96亿元，同比增长68.62%；实现归属于母公司的净利润1.44亿，较同期增长103.78%。Q3单季净利润同比实现高速增长，增速较Q2明显上移。研发费用维持较高投入，夯实公司竞争力。公司外延式扩张发力，利用超募资金增资欧创基因实现生物品线快速布局。超募资金规划落地，为公司保持较快增长再助力。我们略微上调公司盈利预测，预测公司2021年至2023年每股收益分别为2.65、3.85和5.58元。考虑到公司的稀缺性，及前后端业务都保持良好发展态势，竞争壁垒进一步提升，继续给予公司增持-A建议。