养殖拖累短期业绩，区域一体化龙头逐步显现

天康生物是一家集兽用生物制品与动物疫病防治、现代生猪科学育种与养殖、饲料研发与生产、生猪屠宰加工配售为一体的农牧类上市公司。公司立足新疆养殖基地，快速拓展河南、甘肃等地养殖项目，养殖规模逐步扩大，未来有望逐步成为西北地区养殖龙头企业。公司围绕养殖产业链持续展开多元化布局，能够有效降低养殖成本，增强抵御周期波动的能力。饲料方面，公司积极拓展陕甘宁青市场，进一步提升西北地区市场份额，持续巩固区域龙头地位。其他业务方面，公司玉米收储等业务表现向好，Q3季节性销售旺盛使存货较年初大幅减少了50.09%，贡献新的业绩增量。公司2021年前三季度共实现营业收入123.29亿元，同比增长43.01%，归母净利润-1.93亿元，同比减少113.05%，经营活动净现金流入36.29亿元，同比增长73.01%。

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