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锐科激光是中国激光器行业的领军企业，其业绩稳健增长，盈利能力提升。2021Q3单季，公司总营收同比增长24%，归母净利同比增长25%。公司毛利率和净利率均维持在健康水平，且现金流情况良好。公司卡位精准，在新应用中均处行业领先，业绩弹性有望充分释放。预计公司2021-2023年归母净利分别为5.2、7.4、9.8亿元，对应PE为49、34、26倍。公司收入增长高确定性及盈利能力高弹性，维持“买入”评级。但需注意宏观经济增速放缓和新应用拓展不及预期的风险。
