房地产行业对人大常委会授权国务院开展房产税试点的点评：预期向稳定靠拢，长期价值再修复

房产税试点的授权，是规范化路径上的市场化手段，有利于行业走向合理竞争，而非简单粗暴的融资放杠杆，获得有效需求才是行业的长期成长之路。房产税出台后，市场预期从是否放松的分歧、走向规范行业长期发展的统一，估值思路从周期弹性、走向长期价值，尽管短期基本面将伴随房产税进一步恶化，但有利于稳健优秀的企业的长期成长，长期价值修复在即。行业从周期属性极强的金融股，逐步过渡到社会配套服务商的价值股。市场在短期存在利空出尽的预期，但股价走势将进一步分化，房企大量退出和剩余房企坐收渔利将同时存在，股价呈现两极分化，看好长期价值的国企和优秀民企，具备50%以上修复空间。推荐港股中的中国金茂、融创中国，受益旭辉控股集团，A股标的推荐中南建设、万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口等，受益我爱我家，同时推荐物业板块，受益招商积余、碧桂园服务，推荐中海物业、宝龙商业。