根据报告，爱尔眼科（300015）的业绩符合预期，公司成长确定性高。公司毛利率同比提升，经营性现金流稳健增长。公司坚持长期发展三大目标：1.国内覆盖到县域，给全人群，无论贫富，提供全生命周期的眼健康管理；2.打造世界级别的标杆眼科医院；3.为人类眼科学做出贡献。我们预计公司2021-2023年营业收入为149.82、188.54、235.96亿元，归母净利润为23.67、31.36、40.50亿元，对应P/E为108x、82x、63x。公司为全球眼科的龙头企业，成长确定性高，上调至“买入”评级。然而，扩张低于预期、疫情反复、竞争加剧、政策风险、医疗事故等都存在一定的风险。
