爱乐达是一家专注于航空精密制造领域的民营企业,其2021年三季报显示,公司营收和净利润均实现了两位数的增长,其中单三季度利润增速高达127%。公司营收主要受益于下游成都主机厂大客户机加工业务的快速增加,以及今年特种工艺确认较好,尤其三季度特种工艺有加速态势。公司积极拓展军/民航空、航发等多品种多型号热表处理业务,特种工艺产线产量以及产能利用率得到提升。此外,公司顺利完成某型无人机中机身大部件装配业务,以及该机型前机身、中机身和后机身三段大部件对合业务,有序推进后续生产交付计划。公司预计2021-2023年净利润分别为2.50、3.60、4.90亿元,对应估值分别为32、22、16倍,维持“买入”投资评级。
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