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根据报告,恒瑞医药(600276)的2021年三季报显示,公司实现营业收入201.99亿元,同比增长4.05%,归母净利润42.07亿元,同比下降1.21%。公司管理费用率、管理费用绝对值较之前季度下降明显,是公司年中执行降本增效政策以来的显著成效体现。此外,公司海外临床费用大幅投入,并且招募了经验丰富的海外当地临床团队,国际化进度加速。报告预计公司2021-2023年营业收入为285/311/369亿元,EPS为0.99/1.12/1.36元,对应2021年10月20日51.58元/股收盘价,PE分别为52/46/38倍,维持公司“买入”评级。