休闲服务行业周观点：两办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，利好职教板块

[Table_RightTitle] 证券研究报告|休闲服务 [Table_Title] 两办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，利好职教板块 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——休闲服务行业周观点(10.11-10.17) [Table_ReportDate] 2021年10月18日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（10月11日-10月17日）上证综指下跌0.55%、申万休闲服务指数上涨1.42%，休闲服务指数跑赢上证综指1.97个pct，上周休闲服务主要子板块涨跌互现：餐饮-1.01%、酒店8.57%、旅游综合-0.06%、景点4.05%，教育服务6.23%。两办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育，职业教育鼓励政策进一步延续，产业发展迎来新契机。旅游行业仍处于恢复中，零星疫情拉长复苏周期。短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，疫情反复减缓复苏进程，但不改长期复苏态势，周边游有望成为消费主流，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。 1、旅游：建议关注：1）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；2）受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头；3）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；4）受益消费回流和免税新政的免税板块。2、教育：“双减”政策正式落地，K12校外培训监管升级，K12校外培训面临政策风险加大。《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》出台，建议关注估值低位、受益明显的高等教育公司。 投资要点： ⚫ 行情回顾：上周（10月11日-10月17日）上证综指下跌0.55%、申万休闲服务指数上涨1.42%，休闲服务指数跑赢上证综指1.97个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第7。年初至今上证综指上涨2.86%、申万休闲服务指数下跌3.63%，申万休闲指数跑输上证综指6.49个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第17。 ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：央行:国庆假期支付业务稳步增长,乡村消费突出；中标郑州机场免税项目，形成市内店与机场店联动格局——中服免税（CNSC）战略布局再下一城。2）教育：两办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。 ⚫ 上市公司重要公告：西安饮食、西安旅游、全聚德、张家界、岭南控股、丽江股份、三特索道、华天酒店、云南旅游、众信旅游、传智教育、中公教育、凯文教育、美吉姆业绩披露，西安旅游经营活动。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 国庆文旅市场表现平稳，离岛免税大超预期 环球影城引爆国庆北京游，各地“微度假”大受追捧 双节已至，有望提振旅游市场 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%休闲服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5636 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................ 5 2.2 教育 ................................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1：上两周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第7 ....................................................... 3 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第17 ................................................. 3 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 .................................................................................. 4 图表4：子板块PE估值情况_20211015 ............................................................................ 4 图表5：个股涨跌情况_20211015 ...................................................................................... 4 图表6：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 行情回顾 上周（10月11日-10月17日）上证综指下跌0.55%、申万休闲服务指数上涨1.42%，休闲服务指数跑赢上证综指1.97个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第7。年初至今上证综指上涨2.86%、申万休闲服务指数下跌3.63%，申万休闲指数跑输上证综指6.49个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第17。 图表1：上两周休闲服务板块涨跌幅（%）位列第7 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表2：年初至今休闲服务板块涨跌幅（%）位列第17 资料来源：Wind，万联证券研究所 上周休闲服务主要子板块涨跌互现：餐饮-1.01%、酒店8.57%、旅游综合-0.06%、景点4.05%，教育服务6.23%。板块的PE估值为酒店193.87、景点163.37、旅游综合51.96、教育115.89。 (10)(8)(6)(4)(2)0246(30)(20)(10)0102030405060 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20211015 资料来源：Wind，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20211015 板块名称 领涨股票（%） 领跌股票（%） 休闲服务 长白山（18.8） 首旅酒店（9.95） 锦江酒店（9.73） *ST海创（-9.04） 中科云网（-3.23） *ST海创B（-3.15） 教育服务 开元教育（38.07） 昂立教育（30.58） 科德教育（14.52） ST文化（-15.63） 国新文化（-4.95） 美吉姆（-1.95） 资料来源：Wind，万联证券研究所 (50)(40)(30)(20)(10)01020旅游综合景点酒店餐饮教育服务本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%51.96193.87163.3726.80050100150200250 [Table_Pagehead] 证券研究报告|休闲服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 广西壮族自治区政府、文化和旅游部共建桂林旅游学院 10月14日，广西壮族自治区政府、文化和旅游部共建桂林旅游学院签约仪式在桂林举行，文化和旅游部党组成员、副部长张旭，广西壮族自治区副主席李彬出席并签署协议。 根据协议，文化和旅游部将从三方面支持桂林旅游学院的建设与发展。一是提升学校整体建设水平，帮助学校建成具有鲜明特色和显著优势的高水平文化和旅游应用型本科院校；二是提升学校服务发展能力，建成立足广西、服务西南、辐射全国、联通东盟的文化和旅游复合型、应用型人才培养高地；三是推动协同育人，畅通与学校信息沟通和工作对接渠道，搭建资源共享、项目合作及联合育人平台。（文旅部） https://www.mct.gov.cn/whzx/whyw/202110/t20211015_928347.htm 央行:国庆假期支付业务稳步增长,乡村消费突出 10月9日消息，2021年国庆假期支付业务数据显示，我国支付业务规模稳步增长，有力支撑我国消费扩容提质和假日经济活力激发，助力老百姓在购物、出行、文娱等方面的消费需求进一步释放。综合主要商业银行、支付机构、清算机构数据测算，2021年10月1日至7日，全国支付系统共处理各类非现金支付业务341.0亿笔、金额19.9万亿元，同比分别增长22.6%和24.1%，两年平均增长32.8%和38.4%。其中，消费场景下非现金支付笔数和金额两年平均增长7.8%和1.4%，已恢复至2019年疫情前水平。（品橙网） https://www.pinchain.com/article/257467 中标郑州机场免税项目，形成市内店与机场店联动格局——中服免税（CNSC）战略布局再下一城 10月9日，河南省机场集团有限公司正式公布郑州新郑国际机场T2航站楼出境免税店中标结果，中服免税脱颖而出，一举获得为期8年的项目经营期，其中包含3个店铺，面积共727平方米。 此次中标郑州新郑国际机场出境免税店项目，将协同中服免税郑州市内店，全面发挥“市内+口岸”一体化联动经营模式的优势，为消费者提供更加优质更加全面的免税购