新三板精选层美之高分析：金属置物架ODM龙头，绑定海外知名零售商

美之高(834765)是一家金属置物架ODM龙头公司，以海外ODM业务为主、国内OBM业务为辅，绑定海外知名家居建材零售商DOSHISHA、Lowe’s等优质客户。公司预计2021-2023年EPS为0.21/0.65/0.86元，参照可比公司估值水平给予目标价12.28元，首次覆盖给予“谨慎增持”评级。公司以海外ODM为主，客户集中度高，竞争优势明显，产能利用率饱满，募资主要用于新增产能。然而，公司也面临海外疫情再次爆发、海外家居零售商销售受影响、钢铁价格居高不下等风险。