新三板精选层同力股份分析：非公路自卸车龙头，竞争力持续增强

同力股份是非公路自卸车龙头，竞争力持续增强。公司主要产品为非公路自卸车，下游应用主要包括煤矿、有色金属矿、砂石骨料等领域。公司营收端在快速爆发后持续稳健增长，盈利能力大幅提升，成为非公路自卸车领域国内龙头。公司拟投入6亿元，新增非公路自卸车产能，年产能将新增6500台，新产能智能制造能力将大幅增强，市场应用领域持续拓展。同时，公司还将投入2.4亿元用于工程运输机械技术中心项目，用于新产品和新方向研究。公司目前处于行业领先地位，预计2021-23年营收分别为29.9亿、32.1亿和33.7亿，增长9.1%、7.5%和4.8%，归母净利润分别为2.96亿、3.43亿、3.86亿，分别下滑11%、增长16%、13%，对应EPS分别为0.65、0.76、0.85元，基于PE/PB估值，给予目标价9.89元，对应2021年15.2倍PE，首次覆盖，给予中性评级。