和而泰（002402.SZ）发布2021年三季报，实现归属于上市公司股东的净利润4.15亿元-4.7亿元，同增50%-70%，其中，第三季度单季预计贡献1.41亿元-1.63亿元，同增30%-50%。公司是国内智能控制器行业的双龙头之一，近5年营收/扣非归母净利润CAGR 33%/44%，以家电、工具智控器为第一增长曲线，逐步拓展到汽车电子、智能家居等领域。21H1营收同增56.06%，由于上游元器件大幅涨价、人民币升值等因素，公司毛利率下滑2.53PP，但公司精准控费能力提升，21H1公司净利率首超10%，上升1.55PP，我们认为下半年随着上游芯片等原材料供给紧张缓解，公司整体毛利率有望进一步回升，下半年业绩有望超预期。
