华阳集团发布2021年三季报业绩预告，预计实现净利润0.65~0.75亿元，同比增长69.14%~100.04%。公司核心客户受芯片短缺影响，扣除非经常性损益后利润环比增长。芯片短缺消退带来下游补库需求，AR-HUD即将量产推动产品价值量提升。受益智能座舱/HUD行业红利，精密压铸持续向好。我们维持对公司的业绩预测，2021-2023年预计实现营收48.49/58.09/69.20亿元，同比增长43.7%/+19.8%/+19.1%，归母净利润为2.83/4.06/6.06亿元，同比增长56.1%/+43.6%/+49.3%，对应EPS分别为0.60/0.86/1.28亿元，对应PE为66.21/46.15/30.92倍，维持“买入”评级。
