2021年策略月报第10期：2021年策略月报第10期

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10月策略月报指出，A股小盘股行情切换到大盘，9月受海外市场政策变动、国内疫情反复、国内主要经济指标下行以及政策因素影响，大盘股本月表现较优，小盘股领涨行情结束。行业多数下跌，消费风格转涨，周期回落。国庆期间本地消费稳步恢复，煤炭、电力供需矛盾延续。四季度经济下行压力增加，避险情绪或边际上行，关注逻辑和行业的切换。投资建议关注：1）估值性价比较高，韧性较强且具有一定日历效应的价值股，如银行、保险等金融板块；2）全球能源供应偏紧，煤炭、电力供需矛盾冬季仍将延续，煤炭等能源周期品板块；3）政策扶持力度较大，行业景气度依然较高的高端制造业，如光伏、风电及专精特新的企业；4）消费尚未完全修复，阶段性受到疫情干扰，前期估值有一定回调的可选消费行业。