雅化集团发布2021年三季度业绩预增公告，预计实现归母净利6.30-6.50亿元，同比增长225%-235%。锂业务盈利大幅提升，电池级碳酸锂、氢氧化锂价格分别为19.1、18.8万元/吨，为公司锂产品提升盈利空间。公司已正式对接特斯拉长期合同，雅安锂业技术实力与产品质量得到佐证。随着李家沟、DSO、Trigg Hill等锂矿项目陆续落地投产，公司远期资源采购有望收获保障，氢氧化锂产销规模有望进一步提升。我们上调公司2021-2023年归母净利润至9.32、13.97、16.55亿元，对应PE分别为37.7、25.1、21.2倍，维持“买入”评级。
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